Да, буду, но уже в цикле. А твоем случае пхп всеравно читает ВСЕ втроки, сует их в массив и т.п. Если у тебя файл 100МБ?
Да, и будет немноооого производительней, если file.txt писать в одинарных кавычках =) Так как строки в двойных кавычках парсятся на наличие переменных и спец. символов.